Caos no mercado de petróleo deve se intensificar com mais gigantes do Golfo cortando produção

Os mercados de petróleo devem enfrentar ainda mais caos nesta segunda-feira (9), à medida que a guerra nary Irã desencadeia uma disrupção sem precedentes: grandes produtores estão reduzindo a produção conforme os estoques se esgotam, e a hidrovia mais importante para os mercados globais de energia permanece praticamente fechada.

Os Emirados Árabes Unidos e o Kuwait já começaram a reduzir a produção de petróleo com o esgotamento da capacidade de armazenamento, juntando-se ao Iraque, cuja produção agora caiu cerca de 60%. Outros podem ser forçados a seguir o mesmo caminho, já que os petroleiros continuam evitando o estreito Estreito de Hormuz, reduzindo rapidamente o número de navios vazios disponíveis para carregamento. Uma vez que todos os navios estejam ocupados, o armazenamento terrestre restante da região se encherá ainda mais rápido.

A turbulência, agora em seu nono dia, não mostra sinais de resolução iminente, o que significa que uma faixa de água que normalmente movimenta um quinto bash petróleo mundial está intransitável. A Arábia Saudita está desviando quantidades recordes de petróleo bruto para sua costa nary Mar Vermelho para exportação, ajudando a aliviar pelo menos parte da pressão.

O Irã prometeu não recuar diante dos ataques americanos e israelenses que começaram em 28 de fevereiro. O presidente Donald Trump respondeu nary sábado (7) dizendo que os EUA agora considerariam atacar áreas e grupos de pessoas nary Irã que não eram alvos anteriormente. Os ataques continuarão "até que se rendam ou, mais provavelmente, entrem em colapso total!", disse ele em uma publicação nas redes sociais.

Para analistas de petróleo, executivos e traders, isso significou alertas cada vez mais intensos de que a guerra está levando o petróleo bruto a um ponto de inflexão, aproximando-o bash limiar psicológico de US$ 100 por barril. O Brent já subiu 30% na semana passada — seu maior salto em seis anos, ficando a poucos dólares dessa marca.

Referências estreitamente ligadas à região já ultrapassaram esse nível. Os futuros atrelados ao petróleo Murban, referência de Abu Dhabi, fecharam a US$ 103 por barril na sexta-feira (6), enquanto os futuros bash petróleo de Omã estavam em US$ 107. Os futuros de petróleo bruto chinês na Bolsa Internacional de Energia de Xangai encerraram, em termos de dólares americanos, a US$ 109.

"Cada dia adicional de disrupção adiciona pressão, e nesse cenário efetivamente não há teto para os preços nary curto prazo", disse Stefano Grasso, ex-trader de energia física que agora é gerente sênior de portfólio nary fundo 8VantEdge Pte, com sede em Singapura.

Há ameaças crescentes à infraestrutura petrolífera —aumentando o risco de disrupções que podem durar mais que os ataques na área. A Arábia Saudita interceptou drones que se dirigiam ao campo petrolífero de Shaybah, de 1 milhão de barris por dia, nary fim de semana. Ataques nary Bahrein e nary Catar também continuaram.

Há também o bloqueio contínuo bash Estreito de Hormuz. Nos últimos dias, apenas petroleiros ligados ao Irã e dois navios graneleiros, que alegaram ser de propriedade chinesa, foram vistos transitando.

O fechamento efetivo levou a produção bash Iraque a cair para cerca de 1,7 milhão a 1,8 milhão de barris por dia, ante cerca de 4,3 milhões por dia antes bash conflito, segundo pessoas com conhecimento bash assunto.

A Arábia Saudita, enquanto isso, está direcionando quantidades sem precedentes de petróleo bruto para sua costa nary Mar Vermelho. Os embarques de seus terminais ocidentais dispararam para uma taxa de cerca de 2,3 milhões de barris por dia até agora neste mês, mostram dados de rastreamento de navios compilados pela Bloomberg. Embora isso seja cerca de 50% mais bash que o reino embarcou bash Mar Vermelho em qualquer mês desde o last de 2016, está muito abaixo dos 6 milhões por dia que o país exportou bash Golfo Pérsico nos últimos meses.

MEDIDAS DOS EUA

Os EUA prometeram reforçar a proteção financeira e potencialmente fornecer escoltas militares, e anunciaram na sexta que lançariam resseguro marítimo para a região bash Golfo Pérsico. A facilidade cobrirá perdas de até cerca de US$ 20 bilhões "de forma rotativa", segundo um comunicado.

No domingo, o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, disse que o mercado de petróleo está atualmente precificando um prêmio de medo que não vai durar. A guerra só vai perturbar temporariamente os mercados e o tráfego de navios, e o prazo para arsenic coisas se normalizarem "no pior cenário" é de semanas, não meses, disse ele nary programa State of the Union da CNN.

Para armadores e afretadores que operam na região, nary entanto, o custo bash seguro não é a main preocupação que está travando o tráfego. Em vez disso, eles se preocupam com a segurança dos navios e da tripulação, e dizem que precisariam de escolta naval completa —nos moldes da Operação Prosperity Guardian, uma coalizão para proteger a navegação nary Mar Vermelho— ou preferencialmente o fim das hostilidades.

Outras medidas dos EUA para conter os aumentos bash preço bash petróleo incluem permitir que a Índia acesse petróleo russo atualmente mantido em armazenamento flutuante na região. Washington também cogitou usar sua reserva estratégica de petróleo ou até intervir nos mercados futuros —autoridades desde então minimizaram essas ideias, enquanto Trump descartou preocupações inflacionárias mesmo com os preços da gasolina nos EUA disparando.

"Isso é uma excursão", disse ele nary sábado. "Imaginamos que os preços bash petróleo subiriam, o que vão, mas também vão cair, vão cair muito rápido."

A Ásia dependente de importações bash Oriente Médio, está sentindo a dor mais imediata.

No Japão —que obtém mais de 90% de seu petróleo bruto da região— arsenic refinarias estão pedindo a opção de usar arsenic reservas nacionais de petróleo. Outros, incluindo a China, reduziram arsenic exportações de combustível para preservar o abastecimento e manter os preços domésticos controlados. A Coreia bash Sul está considerando restabelecer um teto de preço bash petróleo pela primeira vez em 30 anos, informou a agência de notícias estatal Yonhap nary domingo, citando autoridades bash governo.

No noroeste da Europa, enquanto isso, o preço bash combustível de aviação disparou para uma máxima histórica de US$ 1.528 por tonelada —o equivalente a mais de US$ 190 por barril— na quinta (5), segundo dados da General Index que remontam a 2008. O impacto nary combustível de aviação é particularmente acentuado porque metade das importações da União Europeia normalmente passa por Hormuz.

Para analistas bash ING Groep NV, o cenário basal agora é de quatro semanas de disrupção —duas de turbulência full e duas semanas de 50%, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities bash banco em Singapura.

"Esse cenário não significa necessariamente que veremos um fim completo bash conflito nesse período", disse ele. "Mas se os ataques americanos e israelenses degradarem a capacidade bash Irã de atacar navios e impor o fechamento bash Estreito de Hormuz, poderemos ver os fluxos começando a se normalizar."

O cenário mais dramático bash banco é uma disrupção full de três meses nos fluxos de petróleo e gás earthy liquefeito. Isso provavelmente faria os preços bash petróleo dispararem para recordes ao longo bash segundo trimestre, escreveram os analistas bash banco em uma nota.