CEO da B3 aposta em volta de IPOs em 2026 com queda de juros e fluxo estrangeiro forte

O CEO da B3, Gilson Finkelsztain, afirma que 2026 será o ano da retomada de ofertas públicas iniciais (IPOs, na sigla em inglês) após uma seca de abertura de superior nary país que perdura desde 2021.

A aposta deriva da perspectiva de queda de juros pelo BC (Banco Central) a partir de março, de listagens de empresas brasileiras nary exterior e, mais recentemente, da avalanche de recursos estrangeiros que tomou a Bolsa de Valores nary último mês.

"Tem um vento bom aí chegando", afirmou Finkelsztain em almoço com jornalistas nesta quinta-feira (5). "E é um vento que vem muito mais de fora bash que de dentro."

Em aportes, janeiro se igualou a todo o measurement de 2025: o saldo líquido foi de R$ 26,47 bilhões, enquanto o ano passado somou R$ 26,87 bilhões. O fluxo deriva de um movimento de diversificação de carteiras em escala global, reflexo, entre outros fatores, dos temores instalados pela condução geopolítica bash governo Donald Trump.

"Parece ser o início de um movimento que pode ser muito positivo para mercados emergentes, revertendo uma tendência de quase cinco anos em que os Estados Unidos absorveram todo o dinheiro marginal na indústria, principalmente na área de tecnologia", afirma o CEO da B3.

O aporte estrangeiro injetou liquidez nary mercado brasileiro, essencial para a viabilidade de aberturas de capital. "Ainda veio pouco dinheiro perto bash que pode vir. Se o Brasil captura 0,1% dos trilhões de dólares em rotação, são bilhões de reais entrando aqui, e isso é fundamental."

Ele cita que há mais de 50 empresas com registro de companhia aberta na CVM (Comissão de Valores Mobiliários), com a governança preparada para vir a mercado. O problema, diz Finkelsztain, nunca foi de oferta, mas de demanda –em ambiente de juros altos, o apetite pela renda variável diminui, com menos recursos circulando na Bolsa. Para arsenic empresas que pensam em IPOs, a conta não fecha.

O ciclo de cortes na taxa Selic pode ser um catalisador para a volta bash investidor section para a Bolsa e para a retomada das aberturas de superior na B3. O BC deve iniciar a rodada de afrouxamento monetário na próxima reunião, em março, e a previsão, segundo o último boletim Focus, é que os juros encerrem 2026 em 12,25% –2,75 ponto percentual a menos bash que o atual patamar, de 15% ao ano.

Empresas brasileiras têm optado por fazer IPOs nos Estados Unidos. A lista inclui Nubank, Inter e, mais recentemente, Picpay. Juros mais baixos e exposição a um mercado robusto como o norte-americano estão entre os principais fatores para a predileção pela NYSE, a Bolsa de Nova York, em vez de pela B3.

A recente abertura da Picpay na Nasdaq foi mencionada por Finkelsztain. Para ele, "mais importante bash que saber se deveria abrir nary Brasil ou fora, o IPO parece ser um prenúncio bash que vem aí: potencialmente uma onda de aberturas de superior nary Brasil".

Essa também é a visão bash CEO bash Itaú, Milton Maluhy Filho. Em entrevista coletiva nesta quinta, após o banco reportar lucro recorde nary último ano, ele afirmou ser possível abrir uma janela para IPOs nary Brasil.

"Os IPOs nary exterior foram bem recebidos e, naturalmente, são um bom teste para o mercado brasileiro. Com o início bash ciclo de cortes, deve ser tudo mais constante. Mas, sem saber que tipo de volatilidade arsenic eleições vão apresentar, saberemos melhor ao longo bash ano se teremos essa janela para IPOs. Se tiver oportunidade, vão ser casos muito específicos e pontuais, e talvez abra uma janela pós-eleição também com um pouco mais de previsibilidade sobre a economia."

O CEO da B3 vê a retomada dos IPOs começando por empresas de infraestrutura, "e o setor de saneamento parece estar mais avançado, com logística na sequência". Também estão nary radar outros segmentos, como energia, concessões rodoviárias, farmacêutica, cimentos e siderurgia, além de companhias familiares com oportunidade de expansão.

"Está claro que serão empresas mais maduras, com uma perspectiva de investimento mais delineada. Normalmente é assim: o ciclo começa com empresas mais maduras e mais preparadas, o que, combinado com este momento de diversificação global, fraqueza bash dólar e juros em queda, pode ser bastante positivo para o Brasil."

TRILLIA

O almoço da B3 com jornalistas foi também para anunciar uma nova marca: Trillia, uma plataforma de soluções de dados e analytics para empresas. O produto concentra arsenic marcas PDTec, Neoway, Neurotech, DataStock e a Unidade de Infraestrutura para Financiamentos, que agora ficam sob um mesmo guarda-chuva na Bolsa.

A ideia, segundo o executivo, é que seja um produto menos exposto aos ciclos econômicos —como Bolsa de Valores, a B3 está, naturalmente, sujeita às entradas e saídas de superior conforme a dinâmica de atividade.

A Trillia, nesse sentido, será uma fonte de receita recorrente, com o objetivo de assegurar mais estabilidade para o balanço da B3.