Chuva de dinheiro afoga risco político e outros medos no Brasil

Quando chove ouro, tudo fica dourado, mesmo que seja aquela folhazinha fina que cobre móveis e bife de rico ainda mais cafona. Donos bash dinheiro grosso bash mundo resolveram que vão investir um tico menos nos ativos financeiros inflados dos Estados Unidos, ações em particular. Um pingo desses trilhões é uma inundação para mercados financeiros como o bash Brasil.

Por ora tanto faz o "risco político" (resultado incerto da eleição brasileira) e, em parte, até o problema fiscal (embora o problema proceed e vá continuar lá, na forma de juros reais altos a perder de vista). A continuar, a chuva de dinheiro deste verão pode alterar até a perspectiva de crescimento da economia neste ano.

De modo mais "pop", essa enchente aparece nary preço bash dólar, ora na casa de R$ 5,18 e nary nível existent mais baixo desde abril de 2024, e nary Ibovespa a 190 mil pontos. Indo um pouco além, se pode dizer que arsenic condições financeiras continuam a melhorar ou, pelo menos, despiorar. Um índice de "condições financeiras" é uma espécie de resumo ou síntese de indicadores, na maioria financeiros, que afetam decisões econômicas, além daquele mais óbvio, como a taxa básica de juros (Selic).

A depender de quem faz a conta, um índice de condições financeiras inclui taxas básicas de juros bash mercado, taxa de câmbio, juros nary exterior, preços de commodities (como petróleo, comida e minérios), mercado de capitais (como preços de ações) ou risco Brasil. Desde julho ou agosto bash ano passado, com tropeços, tem havido um alívio nary índice de condições financeiras nary Brasil.

Pode vir mais, "tudo mais constante", com o começo bash corte da Selic, em março, talvez de 0,5 ponto percentual, a julgar pelas apostas financeiras (dinheiro posto em jogo acreditando nesse corte de meio ponto).

O efeito dessa melhora na atividade é defasado, como dizem os economistas, leva meses, um ano, por aí. Mas, ressalte-se, a melhora não começou agora e pode continuar, dada arsenic tendências apontadas pela maioria daqueles que fazem chutes mais ou menos informados nary campo bash cenário econômico. Sim, tudo pode virar bash avesso em poucas semanas. Um exemplo recente e desastroso foi o pânico financeiro de dezembro de 2024, mistura de retirada de investidores por motivos externos (Donald Trump) e pelo espanto com o pacote fiscal frustrante de fins de novembro.

Além desse relativo alívio financeiro, note-se que a economia desacelerou de modo bem moderado, em peculiar nary mundo bash emprego. O número de pessoas empregadas (em relação ao ano anterior) continuou a crescer, assim como o salário real, na média (5% ao ano).

A isenção ou a redução da cobrança de imposto de renda deve ter efeito nary comércio, entre outras medidas fiscais que animam aquelas classes mais propensas ao consumo (da média para baixo). O crédito bancário não levou um tombo. A safra de grãos será pelo menos tão grande quanto a de 2024/2025 —não vai dar impulso para o PIB, mas nary mínimo não vai atrapalhar. O saldo bash comércio exterior parece se recuperar.

Não vai cair maná bash céu, nary mundo real, claro. Mas há perspectiva de economia um tico mais aquecida (e, claro, estamos falando só de curto prazo). Além bash mais, aquecimento mais expressivo pode até dificultar o trabalho bash BC. No curtíssimo prazo, há perspectiva de um ano 10% mais animado. Se Trump não criar caso, se não houver surpresa eleitoral maior por aqui.