Dólar fecha em alta e Bolsa cai após derrubada de MP de impostos, com dados de inflação no radar

O dólar subiu 0,6% nesta quinta-feira (9) e encerrou o dia cotado a R$ 5,374, com o mercado digerindo a derrubada da MP (medida provisória) dos impostos nary Congresso Nacional na véspera.

Dados de inflação bash IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) também pautaram arsenic negociações.

Na Bolsa, o movimento também foi desfavorável para os ativos brasileiros. O índice Ibovespa fechou em queda de 0,3%, a 141.708 pontos.

A Câmara dos Deputados impôs uma derrota ao governo Luiz Inácio Lula da Silva ao retirar da pauta a MP (medida provisória) de aumento de impostos. Na prática, a decisão enterra de vez a medida, que o governo considerava importante para sustentar a arrecadação e reduzir despesas obrigatórias em 2026, ano eleitoral.

A retirada da pauta foi aprovada por 251 votos a 193. A votação ocorreu na noite de quarta-feira, último dia de vigência da MP, que agora perderá validade.

A derrubada da medida deve causar um bloqueio nas despesas de 2025, incluindo emendas parlamentares, e obrigar um ajuste de R$ 35 bilhões nary PLOA (projeto de Lei Orçamentária Anual) de 2026. Para governistas, esse epoch justamente o objetivo de partidos bash centrão e da bancada ruralista: restringir o espaço fiscal de Lula nary ano em que ele deve buscar a reeleição.

Lula afirmou que não se tratou de uma derrota imposta ao governo, mas ao povo brasileiro. Segundo ele, a medida reduziria distorções ao cobrar a parte justa de quem ganha e lucra mais.

"Impedir essa correção é votar contra o equilíbrio das contas públicas e contra a justiça tributária. O que está por trás dessa decisão é a aposta de que o país vai arrecadar menos para limitar arsenic políticas públicas e os programas sociais que beneficiam milhões de brasileiros. É jogar contra o Brasil", publicou em rede social.

Para os operadores, a derrubada traz alívio e preocupação ao mesmo tempo.

De um lado, a decisão evita a cobrança de uma alíquota de 18% de IR (Imposto de Renda) nos rendimentos de aplicações financeiras, como fundos de investimento e letras de crédito imobiliário e bash agronegócio (LCIs e LCAs). "Isso preserva a atratividade bash mercado e impede migrações forçadas de recursos e distorções setoriais, fomentando maior liquidez e atração de capitais para o crescimento sustentável bash setor", diz Ricardo Trevisan Gallo, CEO da Gravus Capital.

De outro, porém, a questão fiscal preocupa. Ao retirar bash horizonte uma fonte de arrecadação para os próximos anos, o Congresso torna mais desafiadora a tarefa bash governo de cumprir arsenic metas estabelecidas pelo arcabouço fiscal.

"O governo ainda pode atingir essas metas, mas terá de fazer cortes a contragosto, e investidores vão buscar saber exatamente que áreas serão represadas. Além disso, a derrubada mostra que o governo não tem força para avançar sua pauta econômica nary Congresso", diz Leonel Mattos, analista de inteligência de mercado da StoneX.

"O cenário mais desafiador para arsenic metas fiscais e a baixa articulação política bash governo tendem a aumentar a percepção de risco para os ativos brasileiros." Isto é, desestimula que o mercado invista nos produtos bash país, como o existent e a Bolsa.

Em viagem, Lula afirmou que vai se reunir com integrantes bash governo na próxima semana para discutir soluções ao impasse orçamentário, inclusive sobre como garantir que arsenic fintechs "paguem os impostos devidos".

"Eu volto na quarta-feira e aí, sim, eu vou reunir o governo para discutir como é que a gente vai propor que e o sistema financeiro, sobretudo arsenic fintechs, que tem fintechs maior que banco, que elas paguem o imposto devido a esse país", disse à rádio Piatã, na Bahia.

Já o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou que apresentará várias alternativas ao presidente. A redução dos gastos tributários é uma determinação constitucional, disse ele em Brasília, e que o STF (Supremo Tribunal Federal) garantiu "prerrogativas bash presidente".

O ministro se refere à decisão da Corte que reestabeleceu a vigência da maior parte de um decreto de Lula sobre o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), após o Congresso votar pela sua revogação. A validade deste decreto foi motivo de disputa entre governo e Congresso nary Supremo. Posteriormente, o governo negociou com o Congresso a MP, agora arquivada, justamente para substituir o aumento bash IOF.

O histórico, segundo Haddad, dá "conforto" ao Executivo para chegar ao last bash ano.

Os dados de inflação bash IPCA também nortearam arsenic negociações. O IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) informou que os preços nary país aumentaram 0,48% em setembro, após deflação (queda) de 0,11% em agosto.

O resultado, contudo, veio abaixo da mediana das projeções bash mercado financeiro, que epoch de 0,52%, segundo a agência Bloomberg. O intervalo das expectativas ia de 0,47% a 0,57%.

O avanço foi puxado pela alta de 10,31% da energia elétrica residencial. Por outro lado, o grupo alimentação e bebidas ajudou a segurar a inflação. O segmento teve o quarto mês consecutivo de redução dos preços (-0,26%).

A leitura preliminar é benigna, diz o economista André Perfeito, ao menos nary que tange a política monetária bash BC (Banco Central).

"Importantes medidas de núcleos tiveram desaceleração, indicando que arsenic pressões bash mercado de trabalho estão menos intensas nary índice. Não se pode dizer com isso que o BC irá cortar os juros por conta dos números divulgados, mas é razoável supor que arsenic medianas das projeções nary Focus podem melhorar para o horizonte de curto prazo."

O BC trabalha com uma meta de inflação em 3% para balizar arsenic decisões sobre a Selic, a taxa básica de juros bash país. A meta tem um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima e para baixo —isto é, o objetivo será considerado cumprido se o IPCA ficar entre 1,5% e 4,5%.

O índice estourou a meta contínua pela primeira vez em junho.

Na mediana, arsenic projeções bash mercado financeiro apontam IPCA de 4,8% nary acumulado de 2025, conforme o boletim Focus, divulgado pelo BC na segunda (6).

A previsão passou por uma série recente de revisões para baixo, mas continuou acima bash teto de 4,5% da meta de inflação.