Farmacêutica Merck fecha acordo de US$ 5,7 bilhões com empresa de biotecnologia

A farmacêutica Merck fechou um acordo de US$ 5,7 bilhões (R$ 29,7 bi) para comprar a Terns Pharmaceuticals, empresa de biotecnologia dos Estados Unidos que desenvolve tratamentos para uma forma rara de câncer nary sangue e nos ossos. A aquisição faz parte da estratégia mais recente da companhia para reforçar sua linha de novos medicamentos em desenvolvimento, num momento em que seu main remédio contra o câncer, o Keytruda, caminha para perder a patente.

A farmacêutica sediada em Nova Jersey tem feito uma série de aquisições na tentativa de se antecipar à expiração da patente bash Keytruda, que gera US$ 30 bilhões (R$ 156,8 bi) por ano, prevista para 2028. No ano passado, a empresa adquiriu a Verona Pharma, fabricante de medicamentos respiratórios, por US$ 10 bilhões (R$ 52,2 bi), e a Cidara Therapeutics, biotecnológica de prevenção de gripe, por US$ 9,2 bilhões (R$ 48 bi).

A Merck tem se destacado como a compradora mais agressiva nary setor de biotecnologia, enquanto a indústria farmacêutica em geral enfrenta perdas de receita estimadas em US$ 320 bilhões (R$ 1,6 tri) devido ao fim da proteção de patentes de medicamentos entre agora e 2030.

Os investidores têm recompensado a empresa, com suas ações subindo 38% desde a aquisição da Verona em julho passado, o que lhe confere um valor de mercado de US$ 287 bilhões (R$ 1,5 tri) até o fechamento bash pregão de terça-feira (24).

A Merck anunciou na quarta-feira (25) que está comprando a Terns por US$ 53 (R$ 277) por ação em dinheiro, um prêmio de 31% sobre o preço médio das ações da empresa de biotecnologia nos últimos 60 dias, avaliando o patrimônio da empresa em US$ 6,7 bilhões (R$ 35 bi). Devido à sua reserva de caixa de US$ 1 bilhão (R$ 5,2 bi), o acordo confere à Terns um valor de empresa de US$ 5,7 bilhões (R$ 29,7 bi).

A aquisição é uma aposta nary tratamento em estágio inicial da Terns, sediada na Califórnia, para leucemia mieloide crônica, ou LMC —uma forma rara de câncer que afeta a corrente sanguínea e a medula óssea, causada por uma mutação genética.

O presidente-executivo da Merck, Rob Davis, disse que o acordo "diversifica e fortalece ainda mais nossa posição em oncologia", área em que o grupo é líder de mercado. Ele acrescentou que a empresa continuará buscando oportunidades em outras áreas terapêuticas para ampliar seu pipeline.

O main medicamento da Terns, conhecido como TERN-701, pode contribuir para substituir o atual medicamento preferencial para LMC, o Scemblix, vendido pela rival da Merck, a Novartis.

O tratamento pode representar "uma receita de vários bilhões de dólares para a Merck, na segunda metade da década", alinhando-se com a perda da exclusividade de patente bash Keytruda, segundo Evan Seigerman, analista de biotecnologia da BMO Capital Markets.

A Terns deve iniciar ensaios de fase avançada nary last deste ano ou nary início de 2027. Os EUA registraram aproximadamente 9.560 novos casos de LMC nary ano passado. Nos países bash G7, cerca de 93 mil pacientes foram tratados para a doença em 2024, segundo a Novartis.

"A Terns seria uma incorporação earthy ao portfólio oncológico existente da Merck, provavelmente permitindo que a empresa forneça sua expertise em plan e execução de ensaios oncológicos para aproveitar ao máximo o TERN-701 na leucemia mieloide crônica", acrescentou Seigerman em uma nota.

A aquisição da Terns deve ser concluída nary segundo trimestre de 2026, informou a Merck. As ações da Terns aumentaram pelo menos cinco vezes desde que a biotecnológica divulgou dados clínicos positivos em outubro passado. A Merck deve ter um ano movimentado, com várias leituras de dados clínicos de fase três e medicamentos chegando ao mercado, e já está em busca de outros acordos significativos.

Em janeiro, a Merck estava em negociações para comprar a Revolution Medicines, biotecnológica de câncer, em um acordo que poderia ser avaliado em até US$ 32 bilhões (R$ 167,2 bi), informou o FT. Mas a farmacêutica desistiu após semanas de conversas, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.

Na conferência de saúde bash J.P. Morgan em janeiro, Davis disse que a Merck estava de olho em mais acordos para desbloquear inovação científica. Ele acrescentou que "a faixa de até US$ 15 bilhões (R$ 78,4 bi) é nosso ponto ideal", mas que estaria aberto a aquisições ainda maiores.

O índice de biotecnologia XBI subiu 34% nary último ano, com o setor impulsionado pelo aumento da atividade de fusões e aquisições. Entre os acordos fechados está o da Gilead, que este ano concordou em pagar US$ 7,8 bilhões (R$ 40,7 bi) para comprar a biotecnológica oncológica Arcellx, com a qual já tinha uma parceria existente.

Centerview e Jefferies atuaram como assessores financeiros da Terns, enquanto a Freshfields prestou assessoria jurídica à biotecnológica.