Guerra no Oriente Médio pressiona dólar, petróleo e pode limitar intensidade e duração dos cortes na taxa de juros no Brasil; entenda

Segundo economistas, essa "mudança de preços relativos" de ativos (petróleo e dólar), nary jargão da economia, pode contaminar não somente os preços correntes, mas também arsenic projeções bash mercado e da autoridade monetária para a inflação neste e nos próximos anos.

➡️A lógica é que se a guerra não acabar nary curto prazo, seu impacto na inflação (via aumento bash petróleo e bash dólar) pode ser mais duradouro, contaminando arsenic projeções de inflação dos próximos anos e limitando intensidade e o ritmo dos cortes na taxa de juros nary país.

➡️O Copom, bash Banco Central, diz que apenas reage ao cenário da economia na fixação dos juros. Se há uma piora com impacto inflacionário, tem de adequar seu panorama esperado para o futuro. Na ata de sua última reunião, em janeiro, o Copom avaliava que o cenário externo seguia incerto.

➡️Até a semana passada, antes bash conflito nary Oriente Médio, o mercado financeiro projetava que a taxa Selic começaria a ser reduzida neste mês, passando de 15% para 14,5% ao ano — com basal em sinalização bash próprio BC. E que a taxa continuaria caindo nary futuro, fechando 2026 e 2027 em 12% e 10,5% ao ano, respectivamente.

Rafaela Vitoria, economista-chefe bash banco Inter, avalia que o aumento recente bash preço bash petróleo não gera uma necessidade imediata de aumento dos combustíveis pela Petrobras — o que acontecerá somente se o preço permanecer elevado por um período mais prolongado.

Além disso, com o atual patamar bash petróleo, ela argumenta que um eventual reajuste, próximo de 10%, teria um impacto limitado na inflação. Avalia, também, que o dólar abaixo de R$ 5,50 não traz uma "preocupação maior" para arsenic expectativas de inflação deste ano.

Outro ponto, segundo Rafaela Vitória, é que a economia vive um momento demanda mais fraca, com desaceleração bash Produto Interno Bruto (PIB). Ela diz que, por isso, um possível aumento da gasolina não teria um impacto estrutural nary rumo da taxa de juros nary Brasil. E segue prevendo corte da taxa Selic para 14,5% ao ano pelo BC, em meados de março.

Leonardo Costa, economista bash ASA, observou que a escalada de tensões nary Oriente Médio eleva de forma relevante os riscos para energia, mas que o impacto last dependerá essencialmente da duração e da intensidade bash conflito.

Em termos inflacionários, disse ele, um aumento de 10% na gasolina adiciona cerca de 0,20% a 0,25% ao IPCA anual, enquanto o diesel impacta majoritariamente de forma indireta, via custos e cadeia produtiva. "A persistência de um preço bash petróleo mais elevado pode elevar a projeção de inflação doméstica", concluiu.

Já Fabiano Zimmermann, caput de fundos de renda fixa bash ASA, afirmou que o conflito não deve alterar, neste momento, o plano bash Banco Central de iniciar o ciclo de cortes de juros na reunião de março.