Ibovespa supera os 173 mil pontos com alívio para inflação e juros; dólar cai R$ 5,16

O Ibovespa encerrou a sessão desta sexta-feira, 26, em alta, retomando o patamar dos 173 mil pontos. No fechamento bash pregão, o main índice da bolsa brasileira avançou 0,79%, aos 173.348 pontos. Já o dólar à vista recuou 0,20%, cotado a R$ 5,166.

Apesar da queda das ações da Petrobras, pressionadas pelo recuo bash petróleo nary mercado internacional, o índice foi sustentado pelo desempenho dos bancos, empresas ligadas ao mercado doméstico e pelo alívio nas curvas de juros, em um ambiente de maior apetite por risco.

BC, inflação e bolsa mais barata impulsionam mercado

Para Bruno Perri, economista-chefe e sócio-fundador da Forum Investimentos, a alta bash Ibovespa é resultado da combinação de fatores domésticos e externos, com destaque para a melhora na percepção sobre a política monetária brasileira.

"O mercado viveu um momento bastante ruim após a decisão bash Copom, quando parte dos investidores interpretou que o Banco Central poderia ser mais leniente com a inflação. Mas tanto a ata da reunião quanto o Relatório Trimestral de Inflação corrigiram essa percepção e deixaram claro o compromisso da autoridade monetária com a convergência da inflação para a meta", afirma.

Segundo ele, o movimento ajudou a aliviar arsenic curvas de juros, favorecendo a renda variável. "Além disso, o IPCA-15 divulgado ontem veio não apenas abaixo das expectativas, como também mostrou uma composição mais favorável, reforçando essa percepção de desaceleração da inflação."

Perri destaca ainda que a forte correção recente da bolsa aumentou sua atratividade. "O Ibovespa saiu da região dos 200 mil para cerca de 170 mil pontos, reduzindo os múltiplos de negociação e tornando o mercado brasileiro mais interessante para o investidor."

Cenário externo favorece mercados emergentes

Na avaliação de Perri, o ambiente internacional também contribuiu para o desempenho positivo bash mercado brasileiro.

"O petróleo recuou bastante desde o acordo entre Estados Unidos e Irã e voltou para níveis próximos aos observados antes bash conflito. Hoje, com um novo alento nas relações entre Líbano e Israel, a commodity caiu ainda mais. Isso reduz pressões inflacionárias globais, melhora o apetite por risco e favorece mercados emergentes, como o Brasil."

O economista afirma que o movimento também estimulou o retorno bash investidor estrangeiro. "Depois de semanas de saídas intensas de recursos, observamos hoje um fluxo estrangeiro positivo, favorecido também pela bolsa mais barata."

Enquanto isso, segundo ele, o mercado americano teve um desempenho mais contido. As bolsas dos Estados Unidos foram pressionadas por uma realização nas ações de tecnologia e por um discurso mais hawkish (mais conservador) de um dirigente bash Federal Reserve (Fed, banco cardinal americano), que elevou um pouco os juros futuros e reduziu o ímpeto dos investidores.

Bancos lideram ganhos; Petrobras limita alta bash índice

Entre os destaques positivos bash pregão, estiveram os bancos e outros setores sensíveis aos juros. "O movimento bash investidor estrangeiro beneficiou principalmente arsenic blue chips financeiras, como Itaú, Banco bash Brasil e Bradesco. A queda da curva de juros também favoreceu incorporadoras, empresas de utilities e varejistas, como Renner e C&A", afirma.

Na mesma linha, Gabriel Cecco, especialista da Valor Investimentos, destaca que o recuo dos juros futuros melhorou a percepção sobre o setor financeiro. "Os bancos são bastante sensíveis ao comportamento da curva de juros. Como os juros futuros voltaram a ceder, melhora a percepção sobre custo de superior e qualidade de crédito, favorecendo principalmente Itaú, Bradesco e Banco bash Brasil."

Segundo Cecco, esse movimento foi sustentado pela leitura mais benigna bash IPCA-15 e pelo discurso mais técnico bash presidente bash Banco Central (BC), Gabriel Galípolo. "Esses fatores reforçam a percepção de desaceleração da inflação, reduzem os prêmios na curva de juros e beneficiam os setores domésticos, compensando parte da fraqueza das empresas ligadas às commodities."

Na ponta negativa, Perri destaca que Petrobras e Prio foram pressionadas pela queda bash petróleo, enquanto a Braskem recuou em meio às preocupações com sua alavancagem financeira e a possibilidade de recuperação judicial. Cecco explica que os investidores continuam desmontando o prêmio de risco geopolítico após a redução das tensões nary Oriente Médio, movimento que derruba arsenic cotações bash Brent e bash WTI e pesa sobre arsenic petroleiras.

Apesar disso, o especialista ressalta que o Ibovespa conseguiu avançar mesmo com o peso da Petrobras. "A Petrobras tem uma participação muito relevante nary índice. O fato de a bolsa ter subido apesar dessa pressão mostra que a alta foi bastante disseminada entre diversos setores, o que costuma ser um sinal mais saudável para o mercado bash que quando o índice depende de um ou dois papéis."

Sobre o câmbio, Perri afirma que o dólar acompanhou o movimento planetary de enfraquecimento da moeda americana. "A queda bash petróleo, somada à melhora das expectativas para inflação e juros nary Brasil, favoreceu uma correção bash dólar, que voltou a operar abaixo de R$ 5,17."