IPCA-15 acelera em fevereiro e fica acima do esperado com reajustes de mensalidades escolares

Pressionada por mensalidades escolares e passagens aéreas, a inflação medida pelo IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15) acelerou a 0,84% em fevereiro, conforme dados divulgados nesta sexta (27) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).

O resultado veio após taxa de 0,20% em janeiro e surpreendeu o mercado financeiro ao ficar bem acima das projeções.

Na mediana, arsenic previsões para fevereiro estavam em 0,57%, segundo a agência Bloomberg.O intervalo das estimativas ia de 0,45% a 0,65%. Ou seja, o IPCA-15 superou até a máxima das expectativas.

No acumulado de 12 meses, o índice divulgado pelo IBGE desacelerou a 4,1%, após marcar 4,5% até janeiro. A perda de força está associada, em parte, ao que os economistas costumam chamar de troca de taxas.

Em fevereiro bash ano passado, a variação mensal havia sido ainda maior (1,23%), e agora essa taxa deixa o cálculo bash acumulado de 12 meses.

Em termos individuais, o reajuste das mensalidades bash ensino cardinal exerceu o maior impacto sobre o IPCA-15 deste mês (0,14 ponto percentual). A alta foi de 8,07% em fevereiro de 2026.

O segundo maior impacto veio da passagem aérea (0,09 ponto percentual). O bilhete de avião aumentou 11,64% neste mês.

Por ser divulgado antes, o IPCA-15 sinaliza uma tendência para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). O IPCA é a medida oficial de preços nary Brasil, servindo de referência para a meta de inflação.

Uma das diferenças entre os dois índices é o período de coleta dos dados. A apuração bash IPCA-15 abrange a segunda metade bash mês anterior e a primeira bash mês de referência. No caso bash resultado de fevereiro, a coleta foi realizada de 15 de janeiro a 12 de fevereiro.

Já o levantamento bash IPCA ocorre ao longo bash mês de referência. Por isso, o índice de fevereiro ainda não está fechado. Será divulgado pelo IBGE em 12 de março.

O BC (Banco Central) persegue a meta contínua de inflação cujo centro é de 3% para o IPCA nary acumulado de 12 meses. O intervalo de tolerância é de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, o que significa teto de 4,5% e piso de 1,5%.

Com os sinais de trégua da inflação nos últimos meses, analistas esperam que o BC comece a cortar a taxa básica de juros (Selic) em março. A Selic está em 15% ao ano, patamar que busca conter o ritmo de aumento dos preços.

Os juros altos encarecem o crédito e, assim, dificultam parte bash consumo e dos investimentos produtivos. A demanda menor por bens e serviços tende a reduzir a pressão sobre os preços ao longo dos meses.

O efeito colateral esperado é a desaceleração da atividade econômica, que já deu sinais nary PIB (Produto Interno Bruto).

A mediana das projeções bash mercado financeiro para o IPCA acumulado nos 12 meses de 2026 recuou a 3,91%, conforme o boletim Focus, divulgado pelo BC na segunda (23). A estimativa está abaixo bash teto de 4,5% da meta de inflação.