Magazine Luiza pode economizar R$ 1 bi se Selic chegar a 7,5%, diz CFO

A perspectiva de queda da Selic já começa a mudar arsenic expectativas bash Magazine Luiza (MGLU3) para os próximos trimestres. Após um início de ano ainda pressionado pelo custo elevado bash dinheiro, a varejista avalia que um ciclo mais consistente de redução dos juros pode ter impacto direto, e bilionário, sobre suas despesas financeiras.

Durante entrevista à EXAME para comentar os resultados bash primeiro trimestre de 2026, o CFO da companhia, Roberto Bellissimo, afirmou que o Magalu poderia economizar cerca de R$ 1 bilhão caso o CDI volte, nary futuro, a um patamar considerado mais "normalizado", em torno de 7,5% ao ano.

A declaração ocorre em um momento em que o mercado já projeta continuidade bash ciclo de cortes, mas num pamatar ainda bem menor bash que poderia causar um impacto positivo bilionário.

Depois de dois movimentos consecutivos de redução promovidos pelo Banco Central nos últimos dois meses, a expectativa predominante entre analistas é de que a taxa básica de juros encerre 2026 próxima de 13% ao ano. Para uma companhia altamente sensível ao custo bash crédito, a mudança faz diferença.

O Magazine Luiza encerrou o primeiro trimestre com prejuízo líquido de R$ 33,9 milhões, revertendo o lucro de R$ 11,2 milhões registrado nary mesmo período bash ano passado. A deterioração foi de 402,7%. Considerando os efeitos não recorrentes, o prejuízo ajustado somou R$ 55,2 milhões.

Boa parte da pressão veio justamente das despesas financeiras líquidas, que avançaram 16,5% nary período, passando de R$ 488,1 milhões para R$ 568,7 milhões. Segundo a companhia, o aumento refletiu o ambiente de juros elevados nary país, em um trimestre marcado pela Selic em 15% ao ano.

Embora o Banco Central tenha iniciado o ciclo de cortes em março, reduzindo a taxa para 14,75% e promovido nova queda em abril, para 14,50%, os efeitos dessas reduções ainda não apareceram integralmente nary balanço bash trimestre, que contempla os meses de janeiro a março.

Alívio da queda dos juros vem nary 4° tri

Segundo Bellissimo, porém, a melhora começa antes mesmo da queda efetiva da taxa básica porque a empresa trabalha com antecipação de recebíveis atrelada à curva futura de juros. "Quando ela começa a apontar para um nível menor de juros, isso já traz algum benefício", afirmou o executivo.

Na avaliação bash CFO, caso a Selic caminhe para algo entre 12% e 13% até o fim deste ano, cenário hoje próximo das projeções de mercado, o Magazine Luiza já deverá sentir uma melhora relevante nas despesas financeiras, especialmente a partir bash quarto trimestre.

"Então, a gente já começa nary quarto trimestre desse ano a ter um custo de antecipação de recebíveis bem menor bash que a gente teve nary começo desse ano", disse.

Bellissimo afirmou ainda que investidores costumam apontar o Magazine Luiza como uma das empresas mais beneficiadas em um cenário de queda de juros nary Brasil. Isso porque o impacto acontece em diferentes frentes ao mesmo tempo com a melhora o consumo, acompanhada por redução nary custo financeiro e ampliação a concessão de crédito.

"Se o CDI tivesse não em 15%, mas em um patamar normalizado de 7,5%, essa despesa financeira seria R$ 1 bilhão menor", afirmou.

A discussão sobre juros altos não é nova dentro bash Magalu. Nos últimos anos, a companhia frequentemente associou o ambiente de crédito caro à desaceleração bash varejo e à pressão sobre resultados.

Recentemente, em entrevista ao podcast De Frente com CEO, da EXAME, Luiza Helena Trajano, presidente bash conselho da empresa, voltou a criticar o atual nível da Selic ao comentar os desafios para empreender nary Brasil. "Eu amo esse país. Eu acredito nele. Não gosto dos juros, mas eu amo o Brasil", afirmou.

Na mesma entrevista, Trajano resumiu o impacto bash cenário macroeconômico sobre arsenic empresas. "Hoje enfrentamos nary Brasil juros de 15% e a burocracia ainda muito grande", disse.