2 semanas atrás 2

Ovo ou galinha? Haddad culpa juro por problema fiscal, em entrevista ao UOL

Assim, déficit públicos contribuem para elevar as taxas de juros, que devem subir até encontrar investidores com apetite para absorver a quantidade crescente de títulos públicos colocados no mercado para rolar a dívida.

Para estancar a expansão da dívida pública e abrir espaço para redução nos juros pagos pelos títulos da dívida, reduzindo seu custo, no atual contexto da economia brasileira, o superávit primário necessário estaria próximo a 4% do PIB ao ano -- um percentual inviável, dadas as condiçòes econômicas, politicas e sociais.

Não há espaço social e político para aumentar a arrecadação ou cortar despesas no volume requerido. Ainda que um esforço fiscal nessas duas direções seja efetuado, o "x" da questão fica mesmo com a taxa de juros.

Se, em termos reais, por exemplo, a Selic caísse dos atuais 8% ao ano — a segunda mais alta do mundo —para 4% e a economia mantivesse crescimento anual de 2%, o superávit primário anual necessário para estabilizar a dívida teria de ser de pelo menos 1,5%.

Chegar nesta meta seria muito difícil, mas não impossível. Mas ela não seria alcançada sem fortes cortes de gastos, em combinado com novas fontes de receitas — incluindo redução de isenções e abatimentos de tributos.

Na contabilidade apresentada por Haddad, o governo de Jair Bolsonaro deixou de computar, aos R$ 64 bilhões de déficit previsto no Orçamento deixado para o primeiro ano do terceiro mandato de Lula, R$ 52 bilhões do aumento do Bolsa Família, às vésperas das eleições de 2022, de R$ 400 para R$ 600 mensais.

O governo Bolsonaro, nas palavras de Haddad, também não considerou os R$ 44 bilhões que deixaram de ser contabilizados com a PEC dos Precatórios — que o ministro chamou de PEC do calote. Assim, tudo considerado, o saldo negativo recebido como herança por ele, somou R$ 160 bilhões, correspondentes ao 1,6% do PIB mencionado pelo ministro.