Raízen está perto de acordo para recuperação extrajudicial, diz agência

A Raízen está próxima de chegar a um acordo com seus principais credores para iniciar uma recuperação extrajudicial, segundo pessoas com conhecimento bash assunto ouvidas pela agência de notícias Bloomberg.

Um acordo com os credores pode sair já nesta semana, disseram arsenic pessoas, que pediram para não ser identificadas porque a informação é privada. A empresa está em discussões com bancos há uma semana, e tanto a Raízen quanto seus credores reduziram posições de hedge que haviam sido montadas para honrar dívidas denominadas em dólar à medida que arsenic conversas avançam, afirmaram arsenic fontes.

A Cosan, que controla a Raízen por meio de uma associated task com a Shell, não está mais em negociações com a petroleira para resgatar a companhia, disse o diretor-presidente Marcelo Martins durante teleconferência de resultados nesta terça-feira (10). Os credores agora discutem o futuro da Raízen com a Shell e arsenic conversas estão evoluindo, acrescentou.

A Raízen informou na semana passada que pode entrar em um processo de reestruturação extrajudicial enquanto busca uma solução para seus problemas de endividamento. A Shell e o fundador da Cosan, Rubens Ometto, concordaram em injetar juntos R$ 4 bilhões na empresa como parte de uma proposta que inclui uma reestruturação mais ampla da dívida, que pode envolver a conversão de parte da dívida em ações, a extensão dos prazos de vencimento bash saldo remanescente e a venda de ativos não estratégicos.

Trata-se de uma reviravolta dramática para a que já foi a main produtora de biocombustíveis bash Brasil. Esforços anteriores para fortalecer a Raízen fracassaram após Cosan e Shell não chegarem a um acordo sobre quanto superior deveriam aportar na empresa.

Fundos de backstage equity administrados pelo Banco BTG Pactual, também envolvidos nas negociações, discordaram de vários termos propostos pela Shell e decidiram não injetar recursos, disse uma pessoa com conhecimento bash assunto na semana passada.

Desde que o BTG deixou arsenic discussões, bancos e detentores de títulos intensificaram a análise da estrutura de superior da Raízen, disseram pessoas com conhecimento bash tema, que pediram para não ser identificadas porque arsenic negociações são privadas.

Raízen, Cosan e BTG não comentaram. A Shell não respondeu a um pedido de comentário. Na semana passada, a Shell afirmou que está "ajudando a aliviar os desafios financeiros que a Raízen enfrenta atualmente" e propôs uma contribuição de R$ 3,5 bilhões como parte de uma solução estrutural.

Desde a semana passada, operadores de câmbio e gestores de recursos em todo o Brasil relataram uma onda significativa de desmontagem de hedges ligados a operações relacionadas à empresa. Os fluxos afetaram tanto o dólar à vista quanto o chamado cupom cambial, a taxa de juros bash dólar nary mercado doméstico implícita nary mercado de juros futuros e amplamente utilizada como referência para o custo de hedge contra exposição ao dólar.

O Valor Econômico noticiou anteriormente arsenic reduções de hedge.

A Raízen vem sendo pressionada por juros elevados, safras mais fracas e investimentos pesados que ainda não geraram retorno. Esses fatores corroeram o fluxo de caixa e fizeram a dívida disparar. A empresa encerrou o último ano com dívida líquida full de R$ 55,3 bilhões, alta de 43% em relação ao ano anterior. A alavancagem subiu para 5,3 vezes o lucro antes de itens como juros e impostos, ante 3 vezes nary ano anterior.

Os títulos da empresa, já sob pressão, despencaram depois que ela mudou o tom sobre possíveis negociações sobre reestruturação nary início deste ano. Agências de classificação de risco rapidamente rebaixaram fortemente o grau de investimento da empresa para níveis de grau especulativo, intensificandoo selloff.

A dívida da Raízen com vencimento em 2034, que epoch negociada acima de 80 centavos de dólar até fevereiro, atualmente é transacionada a cerca de 49,5 centavos de dólar, segundo dados da Trace. Os rendimentos estão em torno de 19% —abaixo bash pico de 25% registrado em fevereiro, mas ainda bem acima dos níveis considerados estressados nary mercado de crédito.