Saiba quando vale ou não a pena investir no novo título Tesouro Reserva

Para reserva de emergência

Se você não sabe onde investir aquele dinheiro que serve como reserva para emergências, não tenha dúvida: o Tesouro Reserva é quase sempre a melhor opção para esse fim, com raríssimas exceções.

Para reserva de emergência, o investimento precisa oferecer, principalmente, segurança e disponibilidade. O Tesouro Reserva é imbatível nesses dois quesitos.

Em termos de segurança, os títulos do Tesouro são os campeões nacionais, pois são garantidos pelo Estado, ou seja, pela instituição que emite o nosso dinheiro. Não há investimento mais seguro, em um país, do que os títulos do seu Tesouro em moeda nacional.

Já em termos de disponibilidade, o Tesouro Direto pecava um pouco, antes do lançamento do novo título. O papel mais adequado para reserva de emergência, até o momento, era o Tesouro Selic.

Porém, o Tesouro Selic tem um pequeno problema: os resgates só podem ser solicitados em dias úteis, em horário comercial. Mesmo assim, o resgate não ocorre na hora. Se você solicita de manhã, recebe o dinheiro à tarde. Se solicita à tarde, recebe no próximo dia útil.

Já o Tesouro Reserva não tem esse problema. O resgate é imediato e funciona todos os dias, inclusive fins de semana e feriados, durante 23 horas por dia (só não da meia-noite à uma da manhã).

Resumindo, não há investimento que tenha a mesma segurança e, ao mesmo tempo, a mesma disponibilidade do Tesouro Reserva no país.

E a rentabilidade?

É verdade que segurança e disponibilidade são as características mais importantes de uma reserva de emergência. Mas e a rentabilidade, será que compensa?

Bom, o Tesouro Reserva rende a taxa básica de juros, a Selic, que atualmente está em patamar historicamente alto, em 14,5% ao ano. Trata-se de excelente rentabilidade para um título praticamente sem risco.

A taxa Selic rende praticamente o mesmo que o CDI, um indicador de referência dos investimentos de renda fixa. Isso quer dizer que o Tesouro Reserva renderá, aproximadamente, 100% do CDI.

Qualquer aplicação que renda mais do que isso será, necessariamente, menos segura, em maior ou menor grau. Na minha visão, quando se trata de reserva para emergência, o ideal é ser o mais conservador possível.

Às vezes, um risco a mais que você correu para ter uma rentabilidade um pouco maior é suficiente para deixá-lo sem dinheiro no momento em que você mais precisa.

E, de qualquer maneira, é uma rentabilidade muito superior à da poupança e à de diversos fundos de investimento de renda fixa.

Quando o Tesouro Reserva não vale a pena?

Em investimentos que não têm a finalidade de cobrir emergências, o Tesouro Reserva, algumas vezes, é uma boa opção; outras vezes, não.

Quando você tem necessidade de segurança, mas não de liquidez (disponibilidade de resgate) diária, há outras opções mais rentáveis.

Um CDB vale mais a pena que o Tesouro Reserva quando ele tem rentabilidade muito acima de 100% do CDI. Eu diria acima de 108% do CDI. Mas títulos com essa rentabilidade só são seguros se tiverem sido emitidos por um grande banco ou se você não ultrapassar o valor de R$ 250 mil em papéis de um mesmo conglomerado financeiro.

Até esse valor, se a instituição que emitiu o título quebrar, você é inteiramente ressarcido pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Acima desse limite, você fica no prejuízo em caso de calote do banco emissor.

Imposto de Renda

O rendimento do Tesouro Reserva é sujeito a IR de acordo com a tabela regressiva da renda fixa. A alíquota começa em 22,5%, para resgates em até 180 dias, e depois vai caindo até 15%, para quem mantém o dinheiro aplicado por mais de 720 dias.

Isso quer dizer que, na melhor das hipóteses, o rendimento do Tesouro Reserva será de 85% do CDI.

Portanto, uma LCA ou LCI, títulos isentos de IR, que renda acima de 85% do CDI vai, necessariamente, render mais que o Tesouro Reserva.

Apenas fique atento ao fato de que a maioria das LCAs e LCIs não têm liquidez diária desde o início. Muitas vezes, há uma carência de alguns meses até que o investidor possa fazer o resgate.

Se a rentabilidade estiver acima de, por exemplo, 90% do CDI, e o prazo de carência não for um problema para você, a LCA ou a LCI serão mais vantajosas.

Mas aqui também vale a mesma observação que fiz sobre o CDB: LCAs e LCIs só são seguras se forem emitidas por grandes bancos ou se o investidor ficar dentro do limite de cobertura do FGC, de até R$ 250 mil em papéis de um mesmo conglomerado financeiro.

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