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Serviços recuam, investigação contra chefe do Fed; o mercado nesta terça

O volume de serviços no Brasil recuou 0,1% em novembro na comparação com outubro, segundo o IBGE. A queda interrompe nove meses consecutivos de alta, período em que o setor acumulou ganho de 3,8%. Apesar do resultado negativo, o setor permanece em patamar elevado: em outubro, havia atingido o topo da série histórica iniciada em 2011.
Duas das cinco atividades pesquisadas registraram queda: transportes (-1,4%) e informação e comunicação (-0,7%). O recuo no transporte foi puxado por transporte aéreo, rodoviário coletivo de passageiros e logística de cargas. No sentido oposto, os serviços profissionais e administrativos avançaram 1,3%, enquanto outros serviços subiram 0,5%. Os serviços prestados às famílias ficaram estáveis.
Na comparação anual, o setor cresceu 2,5% em relação a novembro de 2024, mantendo a sequência de 20 meses seguidos de alta. O avanço foi acompanhado por quatro das cinco atividades e por 47,6% dos 166 serviços investigados.

Ontem (12), Jerome Powell, presidente do Fed, revelou que o Departamento de Justiça do governo Trump abriu uma investigação criminal contra ele. O inquérito está formalmente ligado a declarações sobre obras na sede do banco central, mas é visto em Washington como retaliação à resistência do Fed em cortar juros no ritmo desejado pela Casa Branca. Enquanto Powell denunciou o ato como uma tentativa de intimidação à independência do banco central, Trump negou publicamente ter conhecimento prévio da ação.
A investigação gerou reação entre republicanos no Senado. Lideranças como John Thune pedem o encerramento do caso para proteger a autonomia da política monetária. O senador Thom Tillis ameaçou bloquear confirmação de qualquer indicado de Trump ao Fed enquanto a situação não for esclarecida, e Lisa Murkowski sugeriu investigar o próprio Departamento de Justiça caso o indiciamento avance.
O episódio virou crise política em torno da independência do Fed. Mesmo aliados de Trump admitem que usar investigação criminal contra o presidente do banco central devido a decisões sobre juros pode paralisar nomeações para a autoridade monetária em momento sensível da economia americana.

O CPI (Índice de Preços ao Consumidor) de dezembro será divulgado hoje, às 10h30 (horário de Brasília), fechando o balanço da inflação americana em 2025. O dado é importante para definir o ritmo de cortes de juros do Federal Reserve em 2026.
O consenso de mercado projeta inflação acumulada em 12 meses de 2,7%, patamar bem abaixo dos picos pós-pandemia e próximo da meta de 2% do Fed. O núcleo do índice, que exclui alimentos e energia, deve ficar entre 2,6% e 2,7% no ano, mostrando desaceleração, mas com custos de moradia e serviços ainda pressionados.
O resultado deve reforçar o cenário de pouso suave da economia americana: crescimento moderado com inflação em queda, sem recessão. Se confirmado, tende a sustentar apostas em cortes graduais de juros ao longo do ano.