Wall Street ignora choque energético, e ações dos EUA disparam à frente das europeias

As Bolsas dos Estados Unidos dispararam à frente das europeias numa recuperação puxada pelo setor de tecnologia, após a liquidação provocada pela guerra nary Irã.

O índice Nasdaq Composite subiu 1,6% na última sexta-feira (24) e atingiu uma nova máxima histórica. O impulso veio da fabricante de chips Intel, cujas ações ultrapassaram o pico da epoch das pontocom após novas projeções de receita superarem arsenic estimativas bash mercado.

No mês, o índice acumula alta de 15%, alimentada pelas esperanças de encerramento bash conflito. O S&P 500, também em território recorde, avança 10% nary período —ante 5% bash europeu STOXX600, referência bash continente, a maior diferença de desempenho entre os dois índices desde junho bash ano passado.

Desde o início bash conflito, em 28 de fevereiro, ações europeias, títulos públicos e ouro seguem nary vermelho. Os índices norte-americanos, por sua vez, encadearam uma série de recordes após o cessar-fogo firmado entre Washington e Teerã nary início bash mês.

As ações dos Estados Unidos, segundo investidores, estão se beneficiando bash roar de inteligência artificial e da percepção de que o país, como exportador líquido de energia, está em melhor posição para lidar com preços bash petróleo acima de US$ 100 o barril.

O presidente Donald Trump disse na quinta-feira (23) que o mercado havia "quebrado todos os recordes nos últimos dias, e isso durante uma operação militar ou uma guerra, ou como queiram chamar".

"Na verdade, estou um pouco surpreso por estarmos quebrando recordes constantemente mesmo agora, durante este conflito", disse Trump.

A margem de lucro líquido "combinada" bash primeiro trimestre bash S&P 500 —que combina resultados das cerca de 150 empresas que já divulgaram balanços e estimativas para arsenic que ainda não o fizeram— é de 13,4%, segundo a FactSet, a caminho de ser o trimestre mais forte desde o início da série histórica, em 2009.

"O mercado de ações americano é materialmente menos sensível à guerra", disse Seb Barker, estrategista-chefe de mercado da gestora de fundos de cobertura Marshall Wace, cujo portfólio manteve durante o conflito uma aposta na superação das ações americanas, o que se concretizou neste mês de abril.

"Esse choque precisa se prolongar por muitos e muitos meses antes de representar o risco de uma [queda] significativa nary mercado de ações americano", dada a resiliência da economia dos EUA, disse Barker. "A Europa precisa que isso termine nas próximas duas a três semanas; os EUA precisam que termine nos próximos três a quatro meses."

A atividade econômica contraiu na Europa neste mês, segundo divulgado na quinta-feira, enquanto dados semelhantes para os EUA divulgados nary mesmo dia mostraram crescimento contínuo.

Grandes gestoras de ativos como a BlackRock alertaram que a Europa está muito mais exposta aos efeitos econômicos da guerra, obscurecendo sua visão sobre o mercado de ações da região, que agora está atrás dos EUA em termos de desempenho nary acumulado bash ano.

A recuperação bash S&P500 ocorreu apesar de uma grande mudança nas condições financeiras dos americanos provocada pela guerra nary Oriente Médio. As expectativas de inflação para um ano saltaram, arsenic esperanças de cortes acentuados nas taxas de juros diminuíram e os preços da gasolina nas bombas subiram para cerca de US$ 4 o galão (R$ 20 por três litros).

Analistas bash Bank of America descreveram a forte recuperação bash mercado em abril como "movimento de preços típico de bolha".

Enquanto isso, o primeiro lote de resultados bash primeiro trimestre das empresas americanas tem sido resiliente, dizem investidores, com bancos como JPMorgan Chase e Citi entre os que reportaram lucros expressivos.

As ações de tecnologia têm sido um grande centrifugal bash desempenho superior dos EUA neste mês, com a Amazon subindo mais de 25% e Meta, Microsoft e Alphabet também acumulando ganhos de dois dígitos em abril. A Intel subiu 85% nary mesmo período.

O índice Philadelphia Semiconductor, que acompanha 30 das maiores fabricantes de chips listadas nos EUA, disparou quase 40% desde que o mercado foi às mínimas em 30 de março.

As ações de memória e armazenamento de computadores Sandisk e Western Digital são arsenic de melhor desempenho nary mercado americano este ano, com altas de cerca de 320% e 140%, respectivamente, já que a oferta de seus produtos tem lutado para acompanhar uma enxurrada de demanda.

Os resultados "provavelmente ajudarão a reforçar a mensagem de que o mercado de ações em alta permanece bem sustentado", disse Charles-Henry Monchau, diretor de investimentos bash banco suíço Syz, acrescentando que a temporada de balanços "começou forte", com CEOs apontando para a resiliência dos consumidores e empresas americanos.

Espera-se que os gastos com investimentos em IA ajudem a elevar o lucro por ação bash S&P 500 em 12% este ano como um todo, e 10% nary próximo ano, segundo estimativas bash Goldman Sachs. A expectativa é que o índice alcance 7.600 pontos até o last bash ano, partindo bash nível atual acima de 7.100.

Mas outros alertam que os preços das ações parecem complacentes diante dos riscos contínuos bash choque energético, bem como de outras ameaças, como a desaceleração bash crédito privado, com a vice-governadora bash Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, dizendo à BBC que esperava um "ajuste" nos preços dos ativos.