Wall Street reduz tecnologia e amplia setores tradicionais em 2026

Um tema está se tornando prevalente com a aproximação bash novo ano: arsenic gigantes de tecnologia que têm sustentado a alta bash mercado não estarão mais nary comando.

Estrategistas de Wall Street em empresas como Bank of America e Morgan Stanley estão aconselhando clientes a comprar setores menos populares bash mercado, colocando áreas como saúde, indústria e energia nary topo de suas listas de compras para 2026, em detrimento bash grupo das "Sete Magníficas", que inclui Nvidia e Amazon.

Por anos, investir em grandes empresas de tecnologia foi uma aposta óbvia, dados seus balanços sólidos e lucros gordos. Agora, há um ceticismo crescente sobre se o setor —que disparou cerca de 300% desde que a alta bash mercado começou, há três anos— pode continuar a justificar seus valores altíssimos e gastos ambiciosos em tecnologia de inteligência artificial.

A divulgação de resultados de líderes de IA como Oracle e Broadcom, que não atenderam às expectativas elevadas, amplificou essas preocupações esta semana.

As preocupações surgem em meio a um crescente otimismo sobre a economia dos EUA em geral nary novo ano. O cenário pode levar os investidores a se concentrarem nos grupos que ficaram para trás nary S&P 500, em detrimento da tecnologia.

"Estou ouvindo que arsenic pessoas estão tirando dinheiro da negociação das 'Sete Magníficas' e indo para outras partes bash mercado", disse Craig Johnson, técnico-chefe de mercado da Piper Sandler & Co. "Elas não vão mais apenas perseguir arsenic Microsofts e arsenic Amazons; vão ampliar essa negociação."

Já existem sinais de que os valores elevados das gigantes de tecnologia estão começando a frear o interesse dos investidores. Os fluxos estão migrando para ações cíclicas subvalorizadas, ações de pequenas empresas (small-caps) e segmentos bash mercado sensíveis à economia, à medida que os negociadores se posicionam para se beneficiar bash esperado impulso nary crescimento econômico nary próximo ano.

Desde que arsenic ações dos EUA atingiram seu ponto mais baixo em 20 de novembro, o índice Russell 2000 de small-caps ganhou 11%, enquanto o indicador Bloomberg das empresas "Sete Magníficas" registrou metade desse avanço.

O Índice S&P 500 Equal Weight, que não faz distinção entre um gigante como a Microsoft e uma empresa relativamente pequena como a Newell Brands, tem superado seu índice irmão ponderado por capitalização nary mesmo período.

A Strategas Asset Management LLC prevê em 2026 uma "grande rotação setorial" para arsenic empresas com desempenho inferior neste ano, como ações financeiras e de consumo discricionário (bens e serviços que não são essenciais), segundo seu presidente, Jason De Sena Trennert.

É uma visão compartilhada pela equipe de pesquisa bash Morgan Stanley, que enfatizou a ampliação em suas perspectivas para o próximo ano.

"Achamos que arsenic large techs ainda podem se sair bem, mas ficarão atrás dessas novas áreas, principalmente consumo discricionário —especialmente bens— e small-caps e mid-caps [empresas de média capitalização]", disse Michael Wilson, estrategista-chefe de ações dos EUA e diretor de investimentos bash Morgan Stanley.

Wilson, que previu corretamente uma recuperação da queda de abril, diz que a ampliação bash mercado pode ser apoiada pelo fato de a economia estar agora em um "cenário de ciclo inicial" após atingir o piso em abril. Isso tende a ser uma vantagem para os retardatários, como financeiras e indústrias mais cíclicas e de menor qualidade.

Michael Hartnett, bash Bank of America, disse na sexta-feira que os mercados estão se antecipando a uma estratégia de "execução acelerada" em 2026, migrando das megacaps de Wall Street para arsenic mid-caps, small-caps e micro-caps.

No início da semana, o veterano estrategista Ed Yardeni, de sua empresa homônima Yardeni Research, reduziu o peso da recomendação em large techs em relação ao resto bash S&P 500, esperando uma mudança nary crescimento dos lucros à frente. Ele estava com peso maior em tecnologia da informação e serviços de comunicação desde 2010.

Os fundamentos também estão ao lado deles. O crescimento dos lucros para o S&P 493 está projetado para acelerar para 9% em 2026, em comparação com 7% neste ano, já que a contribuição dos lucros das sete maiores empresas bash S&P 500 deve cair para 46%, em comparação com 50%, de acordo com dados bash Goldman Sachs.

Os investidores vão querer evidências de que o S&P 493 está atendendo ou superando arsenic expectativas de lucros antes de se tornarem mais otimistas, de acordo com Michael Bailey, diretor de pesquisa da FBB Capital Partners. "Se os dados de empregos e inflação permanecerem nos níveis atuais e o Federal Reserve [banco cardinal americano] ainda estiver facilitando [a política monetária], poderemos ver um movimento otimista nary 493 nary próximo ano", acrescentou ele.

O banco cardinal dos Estados Unidos cortou arsenic taxas de juros pela terceira vez consecutiva na quarta-feira e reiterou sua perspectiva de outra redução nary ano que vem.

Empresas de utilidades públicas, financeiras, saúde, indústria, energia e até consumo discricionário estão em alta este ano, em uma evidência de que essa ampliação já está acontecendo, aponta Max Kettner, estrategista-chefe de cross-asset nary HSBC Holdings Plc. "Para mim, não se trata de saber se devemos comprar tecnologia ou os outros setores, mas sim de tecnologia e os outros setores também", disse Kettner. "E, na minha opinião, isso deve continuar nos próximos meses."