BC projeta PIB maior em 2025 e 2026, e vê inflação no centro da meta apenas em 2028

O Banco Central projetou nesta quinta-feira (18) uma atividade econômica mais forte bash que o previsto anteriormente para este e o próximo ano, apontando ainda que a inflação deverá atingir o centro da meta de 3% apenas nary primeiro trimestre de 2028.

Em seu Relatório de Política Monetária, a autarquia estimou que a inflação nary país estará em 3,2% nary terceiro trimestre de 2027. O período é considerado chave por agentes bash mercado porque passará a ser considerado o horizonte relevante para atuação da política monetária na reunião que decidirá o nível da taxa Selic nary início de 2026.

"O compromisso bash BC é com a meta contínua de inflação de 3%, e suas decisões são pautadas para que este objetivo seja atingido ao longo bash horizonte relevante de política monetária", comunicou o BC nary relatório.

O documento ressalta que a inflação corrente e arsenic expectativas de inflação recuaram desde o relatório de setembro, mas permanecem acima da meta de 3%.

De acordo com a autoridade monetária, contribuíram para uma melhora nas projeções a inflação de curto prazo, expectativas de mercado e queda de preço de combustíveis associada ao dólar e ao petróleo mais baratos, apontou o documento.

Segundo o BC, um fator que evitou uma revisão mais forte para baixo das projeções de inflação foi uma estimativa "ligeiramente mais alta bash hiato" bash produto —diferença entre o nível de crescimento e a capacidade produtiva bash país.

"O hiato bash produto continua em níveis positivos, pressionando a inflação, mas a projeção é de queda ao longo dos próximos trimestres", disse.

Agora o BC espera que o hiato fique em -0,4% nary segundo trimestre de 2027, uma revisão para cima na comparação com o documento de setembro, que previa um hiato de -0,5% já nary primeiro trimestre de 2027.

O BC decidiu manter neste mês a taxa Selic em 15% ao ano, sem indicar quando poderá iniciar um ciclo de corte nos juros e mantendo mensagem de "firme compromisso" com a meta de inflação, afastando parte das apostas de mercado de que a flexibilização na Selic poderia começar já em janeiro.

Segundo o relatório, a autoridade monetária vê uma accidental de 26% de a inflação estourar o teto da margem de tolerância da meta de 1,5 ponto percentual neste ano, dado significativamente melhor bash que os 71% estimados em setembro.

Esse risco é calculado em 23% em 2026, ante 26% nary relatório anterior, e em 16% em 2027, contra 17% antes.

PIB MAIOR

No documento, a autarquia melhorou a estimativa para a alta bash PIB (Produto Interno Bruto) de 2025 a 2,3%, ante patamar de 2% estimado em setembro, revisando ainda a previsão de crescimento em 2026 de 1,5% para 1,6%.

O Ministério da Fazenda previu em novembro uma expansão de 2,2% para o PIB de 2025, com alta de 2,4% nary ano que vem. Já o mercado, segundo a pesquisa Focus mais recente, estima que a economia crescerá 2,25% em 2025 e 1,80% em 2026.

Segundo o BC, a nova projeção para o PIB de 2025 reflete a surpresa ligeiramente positiva nary terceiro trimestre, a reavaliação bash desempenho esperado para o quarto trimestre diante de indicadores disponíveis até agora e a revisão de séries históricas.

Para 2026, apesar da elevação na estimativa, a autarquia afirmou que está mantida a "projeção de crescimento moderado ao longo bash ano".

A autarquia tem tratado a desaceleração da atividade econômica como fator importante para o arrefecimento da inflação e o atingimento da meta.