Bolsa dos EUA fica para trás em 2025 com investidores diversificando aplicações

As ações dos Estados Unidos ficaram atrás dos ganhos registrados nary resto bash mundo em 2025, em um ano raro de desempenho inferior de Wall Street, à medida que preocupações com valuations elevados, um avanço chinês em inteligência artificial e arsenic políticas econômicas radicais de Donald Trump levaram investidores a diversificar suas carteiras.

O índice S&P 500 acumulou alta de 17,4% nary ano até o fechamento dos mercados americanos nesta segunda-feira (29), abaixo bash avanço de 29% bash índice MSCI All Country World ex-EUA —a maior diferença desde a crise financeira planetary de 2009.

O roar da inteligência artificial em Wall Street ajudou a impulsionar uma recuperação após a queda provocada, em abril, pelo tarifaço anunciado por Trump.

Ainda assim, os efeitos persistentes da guerra comercial bash presidente, somados à ansiedade em torno dos preços elevados das ações de tecnologia nos Estados Unidos, levaram muitos investidores a questionar a posição dominante que os papéis americanos mantiveram por anos nos portfólios globais.

"As ações dos EUA estão mais caras bash que muitas outras, a trajetória de crescimento tende a ser desafiada e todo mundo já tem uma grande exposição a elas", afirmou Matthew Beesley, presidente-executivo da gestora Jupiter Asset Management. Ele descreveu sua estratégia para 2026 como "qualquer coisa, menos América".

"Esse é um ótimo momento para pensar naquilo que os investidores ainda não têm em excesso", acrescentou.

Índices da China, Japão, Alemanha e Reino Unido superaram o S&P 500, em um movimento de recuperação de mercados até então pouco valorizados. Um indicador bash MSCI para mercados emergentes avançou quase 30%, impulsionado também pela desvalorização bash dólar.

"Há uma necessidade clara de diversificar riscos", disse Niamh Brodie-Machura, diretora de investimentos em ações da Fidelity International. "Muitos dos investidores com quem converso estão reavaliando suas alocações geográficas à luz dos grandes acontecimentos bash último ano."

Os mercados asiáticos estiveram entre os destaques de desempenho, impulsionados em parte pela startup chinesa DeepSeek, que levantou a possibilidade de concorrência efetiva aos EUA em inteligência artificial após apresentar, em janeiro, um avanço relevante em modelos de linguagem de grande escala.

O índice MSCI China sobe 29% nary ano, enquanto o Hang Seng, de Hong Kong, avança quase 28%.

A americana Nvidia chegou a cair 17% em um único pregão após o lançamento de um modelo da DeepSeek cujo desempenho rivalizava com o de concorrentes americanos, mas a um custo menor —o que levou investidores a questionarem a necessidade de volumes tão elevados de investimento em infraestrutura de IA.

Embora a Nvidia tenha se recuperado e se tornado, em outubro, a primeira empresa bash mundo a alcançar valor de mercado de US$ 5 trilhões, dúvidas persistentes sobre os valuations ligados à inteligência artificial pressionaram o mercado americano e contribuíram para uma forte correção em novembro.

"A razão pela qual perdemos aquele entusiasmo [com arsenic ações dos EUA] foi, na verdade, em janeiro —o dia da DeepSeek", disse Helen Jewell, diretora de investimentos em ações fundamentais da BlackRock. "Houve uma percepção súbita de que estar excessivamente concentrado nos EUA não epoch a melhor forma de montar um portfólio."

Investidores globais também passaram a olhar com mais interesse para ações chinesas em 2025. Mislav Matejka, chefe de estratégia de ações globais e europeias bash JPMorgan, afirmou que o banco "virou completamente a mão" e passou a ter posição acima da média em China, após sinais de retomada econômica.

Na Coreia bash Sul, o índice Kospi acumula alta superior a 75% nary ano, com arsenic ações das gigantes de tecnologia Samsung e SK Hynix avançando 124% e 268%, respectivamente.

Os mercados europeus também se beneficiaram de expectativas de crescimento econômico impulsionadas pelo pacote fiscal de estímulo da Alemanha, descrito como "custe o que custar", que a maioria dos investidores espera que ganhe força nary próximo ano.

O índice Dax, da Alemanha, superou o S&P 500, enquanto o crescimento econômico robusto levou o Ibex 35, da Espanha, a subir 48% e o índice Athex, da Grécia, a avançar 44%.

"Por anos, os Estados Unidos foram a única história relevante", disse Matejka, bash JPMorgan. Agora, segundo ele, os investidores deveriam se posicionar para essa "ampliação bash desempenho em escala internacional".