Brasileiros podem investir no IPO da SpaceX, que ocorre nesta sexta (12); veja como e os riscos

A SpaceX, fabricante de foguetes de Elon Musk, está prestes a estrear na Bolsa de Valores nos Estados Unidos, nary que pode ser a maior abertura de superior de todos os tempos. Com a intenção de levantar US$ 75 bilhões (R$ 379,96 bilhões), a empresa seria avaliada em US$ 1,75 trilhão (R$ 8,87 trilhões).

A SpaceX informou que será listada na Nasdaq sob o ticker SPCX, em uma oferta coordenada pelos maiores bancos de Wall Street, com preço de US$ 135 por ação. A expectativa é que a estreia na Bolsa ocorra nesta sexta-feira (12).

Segundo pessoas ouvidas pela agência de notícias Reuters, a SpaceX atraiu mais de US$ 250 bilhões em demanda de investidores para o IPO, superando em muito os US$ 75 bilhões que a empresa busca captar.

Veja, a seguir, como investidores bash Brasil podem participar bash negócio.

QUALQUER UM PODE COMPRAR AÇÕES DA EMPRESA?

Marcos Praça, diretor de análise da Zero Markets Brasil, afirma que para comprar arsenic ações normalmente os investidores precisam ter conta em uma corretora participante, atender aos requisitos mínimos da corretora, manifestar interesse antes da precificação —que nary caso da SpaceX, deve ocorrer nesta quinta-feira (11)— e receber uma alocação, o que não é garantido.

Nos EUA, a SpaceX escolheu um grupo seleto de corretoras para distribuir ações bash IPO a clientes americanos de varejo. Algumas delas cobram requisitos, como a Charles Schwab, que exige que o investidor tenha pelo menos US$ 100 mil (R$ 520 mil) em conta e a Fidelity, que pede pelo menos US$ 2.000 (R$ 10 mil) em conta.

Bruno Corano, economista e CEO da Corano Capital, diz que, tecnicamente, depois que a ação começa a ser negociada na Bolsa americana, qualquer investidor com conta em corretora que dê acesso aos EUA pode comprar o papel, sujeito às regras locais.

Mas, segundo ele, o cenário é diferente durante o IPO. "As grandes ofertas americanas são desenhadas, em primeiro lugar, para investidores institucionais, backstage banking e clientes considerados de maior porte ou qualificados. Em ofertas muito disputadas, como a da SpaceX, é comum o varejo ter acesso a uma fração muito pequena das ações", diz.

Praça destaca também que "investir antes bash IPO, nary mercado privado, continua sendo algo normalmente restrito a investidores qualificados ou credenciados".

A expectativa é que até 30% das ações bash IPO estejam reservadas para investidores de varejo, uma medida rara para um IPO de grande porte. No entanto, isso não significa que todos conseguirão comprar.

Para Corano, embora exista a promessa de fatia maior que o normal, "a demanda é tão grande que o brasileiro de varejo provavelmente vai entrar na fila com o resto bash mundo", dificilmente conseguindo comprar nas primeiras horas.

COMO INVESTIDORES BRASILEIROS PODEM INVESTIR NO IPO DA SPACEX?

Um dos principais caminhos para brasileiros investirem diretamente nary IPO é via corretora internacional com acesso direto à Nasdaq. Para isso, o investidor precisa ter conta na corretora americana —o que ainda dá tempo de fazer, segundo Corano.

Outra possibilidade, "mais realista para a maior parte dos brasileiros", diz ele, é esperar o início da negociação das ações na Nasdaq. "Corretoras internacionais que atendem brasileiros, como Avenue, Nomad, Inter Global, XP International, Interactive Brokers, dão acesso a SPCX desde a abertura bash pregão, sem garantia bash preço bash IPO", cita Thaíse Rytenband, sócia da Convex Research.

Após o IPO, a compra de ações também pode ser feita por BDRs (recibos depositários de ações, na sigla em inglês) —certificados negociados nary Brasil que representam valores mobiliários emitidos nary exterior.

O BDR da SpaceX foi anunciado nesta quarta-feira (10) pela B3. O lançamento ocorrerá na sexta-feira (12), de forma simultânea à estreia da companhia em Wall Street. Segundo a B3, os investidores brasileiros poderão investir nary BDR da SpaceX diretamente nary location broker de sua corretora, por meio bash código SPCX34, por um preço entre R$ 50 e R$ 70.

Outra opção é uma exposição indireta ao papel por meio de fundos e ETFs (fundos que replicam índices de mercado) que podem participar bash IPO. "ETFs ligados à Nasdaq ou a índices de tecnologia tendem a incorporar a SpaceX depois que ela entrar nos índices elegíveis. Nesse caso, o brasileiro investe nary fundo/ETF section ou internacional e, por tabela, passa a ter um pedaço da SpaceX na carteira", explica Corano.

No Brasil, BTG Pactual —único banco brasileiro que integra a coordenação bash IPO— e XP lançaram fundos destinados ao IPO para investidores com mais de R$ 1 milhão em investimentos.

QUAIS RISCOS OS INVESTIDORES DEVEM CONSIDERAR?

A avaliação da SpaceX pressupõe anos de crescimento acelerado em um setor volátil, o que eleva os riscos para os investidores caso a empresa fique aquém das expectativas.

Segundo Rytenband, da Convex Research, a porção de ações disponível para negociação livre pelo público é pequena perante a demanda recorde, "o que pode representar uma receita clássica para volatilidade extrema na estreia".

Além disso, a empresa opera em um setor intensivo em capital, onde lançamentos, implantação de satélites e mudanças regulatórias podem afetar o desempenho financeiro. No prospecto bash IPO, a empresa também afirma que não será lucrativa nary curto prazo.

"Existem riscos relevantes: valuation extremamente elevado, forte expectativa embutida nary preço, histórico recente de prejuízos, grande volatilidade esperada devido à elevada participação bash varejo e controle concentrado nas mãos de Elon Musk por meio de ações com superpoder de voto", cita Praça, da Zero Markets.

A avaliação da SpaceX também pode ser pressionada por outros IPOs que devem ocorrer em breve, principalmente das empresas de IA Anthropic e OpenAI.

QUAL PERFIL DE INVESTIDOR SE ENCAIXA NESSE INVESTIMENTO?

Investir na SpaceX faz mais sentido para investidores experientes e arrojados, que conseguem suportar a volatilidade de preços e têm visão de longo prazo, dizem analistas. Para um investidor conservador ou focado em geração previsível de renda, o IPO provavelmente não é o veículo mais adequado, diz Praça.

"Idealmente, [faz sentido para] alguém que já tenha uma estratégia estruturada de investimento nary exterior e não esteja concentrando uma fatia desproporcional bash patrimônio em um único nome, por mais emblemático que seja", acrescenta Corano, da Corano Capital.

Se um investidor iniciante ou conservador quiser participar bash tema, Corano sugere buscar uma exposição indireta, por meio de fundos e ETFs diversificados, para diluir o risco específico da SpaceX dentro de uma carteira maior de empresas de tecnologia e espaço.

Para Praça, a SpaceX tem características muito atrativas e "pode ser uma excelente empresa, mas isso não significa necessariamente que será uma excelente ação nary preço bash IPO". "Essa é a main distinção que o investidor deve fazer ao avaliar a oferta."