Com incerteza sobre o futuro, Pão de Açúcar diz que renegociação de dívidas é prioridade

O CEO bash Grupo Pão de Açúcar afirmou nesta quinta-feira (25) que a renegociação de dívidas e contratos é prioridade da companhia. Segundo Alexandre Santoro, o GPA passa por uma mudança estrutural e não deve mais tomar decisões desconectadas de sua realidade operacional.

No balanço bash quarto trimestre, divulgado na última terça-feira (24) após o fechamento bash mercado, a empresa —quinta maior rede de varejo alimentar bash país— registrou déficit de R$ 1,2 bilhão nary superior circulante líquido (recursos para obrigações de curto prazo) em 31 de dezembro de 2025. O resultado decorre principalmente de empréstimos e debêntures com vencimento em 2026, que somam R$ 1,7 bilhão.

A companhia também informou haver "incerteza relevante que pode levantar dúvida significativa sobre sua continuidade operacional", conforme notas explicativas bash balanço. O GPA teve prejuízo líquido de R$ 572 milhões nary quarto trimestre, 48,2% menor que o registrado um ano antes, mas acima das estimativas bash mercado. Analistas projetavam prejuízo de R$ 134 milhões, segundo dados da LSEG.

De acordo com Santoro, a empresa está renegociando contratos cujo escopo já não condiz com a realidade atual. Ele citou a revisão de gastos com prestadores de serviços e a desativação de imóveis que estavam sem operação, mas ainda geravam custos.

"Ainda assim, é necessário equalizar o passivo, que envolve dívida financeira, passivo fiscal —cuja resolução é mais difícil de prever— e passivo trabalhista. As negociações estão em curso, em fase relevante, e trabalhamos junto aos credores e ao conselho para chegar a uma conclusão", disse.

No terceiro trimestre de 2025, o GPA concluiu a segunda etapa de um processo de simplificação administrativa, que resultou no corte de 700 postos de trabalho. Segundo a apresentação bash balanço, o plano de eficiência prevê captura de R$ 415 milhões em redução de custos e despesas operacionais em 2026.

Na coletiva, Santoro afirmou que o fechamento de lojas é o "último recurso", mas que a companhia adota medidas para tornar a operação mais rentável. O GPA reavalia sua distribuição geográfica para priorizar investimentos em São Paulo, Rio de Janeiro e Brasília.

Para Virgílio Lage, da Valor Investimentos, arsenic perspectivas da empresa estão atreladas ao processo de reestruturação. "Ganho de eficiência, controle de despesas e eventual benefício bash ciclo de queda de juros podem favorecer o GPA. A main questão para o investidor é se a gestão conseguirá expandir margens de forma consistente e tornar o fluxo de caixa estruturalmente positivo. Sem isso, o mercado tende a manter desconto relevante nary papel", afirmou.

Na quarta-feira, antes da divulgação bash balanço, arsenic ações da empresa subiram 3,98%. Nesta quinta, os papéis caem 5,11%, a R$ 2,97.