Como perder R$ 80 bilhões em valor e ainda continuar mandando na empresa

Na visão do minoritário, não se trata de uma simples desvalorização, mas na transformação de cada real dos acionistas em quinze centavos enquanto o mercado mais que dobrava de tamanho.

A carta foi enviada para o fundador, Candido Pinheiro Koren de Lima, que preside o conselho de administração, e para o CEO da empresa, Jorge Fontoura Pinheiro Koren de Lima (filho de Candido) e tornada pública no site da gestora. A íntegra pode ser lida aqui.

A Squadra calcula que, desde a fusão com a Notre Dame Intermédica (NDI) há quatro anos, o valor de mercado da Hapvida caiu R$ 80 bilhões. A administração prometeu sinergias na época da combinação com a NDI. A Squadra nota, na carta, que elas não foram capturadas "nem de perto".

Em outro trecho, o minoritário relembra que há um ano, o CEO da companhia, Jorge Pinheiro, declarou que a Hapvida iniciava 2025 "num momento muito favorável, com controles seguros e sólidos".

Desde então, as estimativas de lucro por ação para 2026 caíram 86%. E a empresa reconheceu passivos bilionários que "não haviam sido identificados tempestivamente" nos balanços.

Salários

Em 2023 e 2024 juntos, Jorge Pinheiro recebeu R$ 110 milhões, o que o colocou na lista de CEOs mais bem pagos do Brasil. O conselho de administração, que aprovou o pacote do CEO e tudo mais, embolsou R$ 67 milhões em 2023 e R$ 60 milhões em 2024.