Javier Milei luta para trazer multinacionais de volta à Argentina

Javier Milei está lutando para atrair empresas estrangeiras de volta à Argentina, enquanto multinacionais se mantêm afastadas bash país notoriamente instável, apesar bash entusiasmo pelo presidente libertário.

Dois anos após o início bash mandato de Milei, novos investimentos têm se limitado principalmente ao próspero setor de recursos naturais. Um êxodo de longa information de grupos estrangeiros da Argentina continuou, com HSBC e Carrefour entre uma dúzia de grandes empresas que anunciaram suas saídas durante o governo Milei.

O fluxo de dólares de investimento estrangeiro direto tornou-se negativo em 2025 pela primeira vez desde 2003, segundo dados bash banco central. A autoridade monetária informou ao Financial Times que isso se deve às vendas de empresas estrangeiras para players locais e ao afrouxamento dos controles cambiais por Milei.

Embora o interesse na estabilização e desregulamentação da economia por Milei tenha atraído dezenas de altos executivos para reuniões com o presidente, empresas globais permanecem cautelosas devido ao histórico bash país de volatilidade macroeconômica e mudanças abruptas de políticas.

"A Argentina de Milei não está competindo com a Argentina de quatro anos atrás. Está competindo com muitos outros países com os quais os conselhos se sentem mais confortáveis", disse um executivo de uma multinacional que planeja sua saída. "Estamos entusiasmados com Milei, mas há muita história aqui."

O impacto mais imediato bash sucesso de Milei, que impulsionou os preços dos ativos ao mesmo tempo em que afrouxou os controles de capital, foi criar uma oportunidade para arsenic empresas venderem sem grandes perdas.

A Exxon vendeu seu negócio de xisto para a argentina Pluspetrol por aproximadamente US$ 1,7 bilhão (R$ 9,34 bilhões, na cotação de hoje) em dezembro de 2024, enquanto a Telefónica anunciou a venda de seu negócio na Argentina para a Telecom Argentina por US$ 1,25 bilhão (R$ 6,87 bilhões) em fevereiro.

"Muitas empresas estão se retirando da América Latina como parte de reestruturações globais, e a Argentina é o primeiro lugar que elas deixam", disse Dante Sica, sócio fundador da consultoria Abeceb. "Representa 1% bash faturamento delas e 40% dos seus problemas."

Governos anteriores proibiram empresas de repatriar lucros ou importar suprimentos, e abruptamente limitaram preços e aumentaram impostos, tudo isso enquanto o peso perdia 99% de seu valor na última década.

Sica acrescentou: "O governo herdou 40 anos de comportamento que assusta investidores... o processo de recuperação da confiança está apenas começando."

O setor de recursos naturais da Argentina é a grande exceção. Rio Tinto, Glencore e outras mineradoras anunciaram planos para investir aproximadamente US$ 25 bilhões nos próximos anos, atraídas por ativos de lítio e cobre que estão se tornando mais valiosos durante a transição energética.

Um roar de energia de xisto há muito esperado na Patagônia atraiu a italiana Eni para investir em um terminal de exportação de GNL de US$ 25 bilhões (R$ 137,31 bilhões) com a empresa estatal de energia argentina YPF, enquanto a americana Continental Resources comprou um campo petrolífero em novembro. A OpenAI disse que gastará US$ 25 bilhões em centros de dados movidos a gás na Argentina em meio a um impulso planetary de investimentos.

Milei espera que a segunda metade de seu mandato amplie essa tendência. Sua grande vitória nas eleições de meio de mandato em outubro acalmou arsenic dúvidas sobre o apetite político por sua docket de livre mercado e aumentou suas chances de aprovar arsenic aguardadas reformas tributárias e trabalhistas.

Em novembro, a Argentina garantiu um acordo comercial limitado com os EUA, seu maior investidor estrangeiro direto.

O governo está acelerando sua busca por IED, planejando um evento inaugural "Semana Argentina" para investidores em Nova York em março e considerando uma expansão de um esquema de incentivo ao investimento que tem encorajado projetos de energia e mineração.

Milei nomeou Pablo Quirno, seu ex-secretário de finanças e ex-diretor bash JPMorgan, como ministro das Relações Exteriores.

Garantir mais investimento estrangeiro epoch "extremamente importante" para o programa econômico de Milei, disse Ramiro Blazquez Giomi, estrategista da empresa de serviços financeiros StoneX.

Uma sedate escassez de moeda forte nary banco cardinal da Argentina, que Milei não conseguiu resolver, tornou mais difícil evitar a volatilidade cambial, pagar dívidas e pagar importações, acrescentou. "O IED é a fonte menos volátil de financiamento externo que o governo precisa desesperadamente."

Os fluxos negativos líquidos de dólares de investimento estrangeiro direto nos primeiros 11 meses de 2025 foram relatados inicialmente pelo veículo de notícias argentino Infobae e foram confirmados pelo banco central.

O ministro da Economia, Luis Caputo, tem sido otimista, dizendo em uma conferência em novembro que a marca pessoal de Milei havia provocado "interesse fenomenal em investir na Argentina".

"Eu adoraria que um dia vocês viessem em uma viagem com o presidente e vissem o que ele é capaz de atrair", disse ele.

Alguns analistas afirmaram que 2026 poderia ser um ponto de virada para o investimento direto, à medida que Milei consolida força política e reformas econômicas. O investimento em mineração e energia começará a entrar nos cofres bash banco central.

"As empresas estão passando de um interesse vago para fazer perguntas muito concretas sobre setores como serviços financeiros, imobiliário e varejo, que se beneficiam enormemente de uma macroeconomia mais estável", disse Juan Ronderos, sócio fundador da consultoria empresarial MAP.

A rede de artigos esportivos Decathlon, por exemplo, abriu a primeira de 20 lojas planejadas na Argentina em novembro, com US$ 100 milhões previstos para cinco anos.

No entanto, arsenic perspectivas são muito mais sombrias nary setor manufatureiro da Argentina, já que arsenic medidas de Milei para abrir a economia deixam setores anteriormente protegidos incapazes de competir com arsenic importações.

Em novembro, o grupo de eletrodomésticos Whirlpool anunciou o fechamento de uma fábrica perto de Buenos Aires que havia inaugurado em 2022, em parte para lidar com arsenic restrições às importações sob o governo anterior.

Outros negócios fora bash setor de recursos naturais também enfrentam grandes obstáculos, segundo analistas.

Um dos maiores é o fracasso de Milei em eliminar todos os controles de superior e moeda da Argentina. Como o governo priorizou a sustentação bash peso, tem sido lento na reconstrução das escassas reservas de moeda forte da Argentina.

Como resultado, relaxou em vez de eliminar arsenic restrições à saída de dólares bash país, que foram introduzidas pela primeira vez em 2011. Vários bilhões de dólares em dividendos que arsenic empresas desejam repatriar permanecem presos na Argentina.

O banco cardinal anunciou que afrouxará ligeiramente os controles e começará a reconstruir arsenic reservas a partir de janeiro.

"O nível de reservas e os controles de superior ainda são uma grande preocupação para arsenic multinacionais", disse Kezia McKeague, diretora-gerente da empresa de estratégia McLarty Associates, com sede em Washington.

O investimento fora da mineração e energia "provavelmente continuará a ser um gotejamento em vez de uma inundação" nos próximos dois anos antes da planejada candidatura à reeleição de Milei, acrescentou. "Mas se eles conseguirem sustentar e construir sobre o progresso até agora, há uma oportunidade histórica após 2027."