N5X entra com pedidos no BC e CVM para se tornar primeira Bolsa de energia do Brasil

A N5X submeteu pedidos ao BC (Banco Central) e à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) para se tornar a primeira Bolsa para negociação de contratos futuros de energia elétrica bash Brasil.

A CEO da empresa, Dri Barbosa, afirmou que o projeto é apoiado por grandes geradores de energia e pode sair bash papel em 12 a 24 meses.

A iniciativa veio à tona em 2023 e avança para se materializar em um momento crítico para o mercado de comercialização de energia, que movimenta valores bilionários em operações bilaterais, sem uma contraparte central, o que impõe riscos elevados às empresas.

A última quebradeira de comercializadoras nary ano passado motivou a saída desse mercado de importantes players, como CPFL e CTG Brasil.

Joint task entre um fundo apoiado pela B3 e a Nodal Exchange, bolsa de derivativos da alemã European Energy Exchange (EEX), a N5X já opera nary Brasil uma plataforma para negociações de contratos com entrega física de energia, mas entende que o mercado e a liquidez só aumentarão com a oferta de contratos futuros e a chegada de uma "clearing" que dará garantia às operações.

A empresa ingressou com pedido na CVM para oferecer futuros de energia e nary Banco Central para a instituição da contraparte central. Os prazos para obtenção das aprovações tendem a ser diferentes, mas a N5X aguardará ambas para iniciar arsenic operações.

A criação de uma Bolsa promete reconfigurar a comercialização de energia nary Brasil, que hoje ocorre por meio de transações difusas e não organizadas, muitas vezes por telefone ou WhatsApp. Quem busca mais segurança geralmente recorre à plataforma bash BBCE (Balcão Brasileiro de Comercialização de Energia), que negocia contratos físicos de energia e também derivativos, mas estes últimos com baixa liquidez.

Na visão da CEO da N5X, o mercado gradualmente migrará dos contratos de energia física para os futuros, podendo chegar a ser um mercado tão líquido como o da Alemanha, "hub" da Europa para hedge de energia.

"O fato de o Brasil ter uma descontratação (de energia) nary mercado regulado, e esse measurement migrar para o mercado livre, se faz necessário que arsenic geradoras tenham uma solução de hedge perfeito. Porque o que se tem hoje não é isso, quando você se coloca numa relação bilateral que tem o risco de a contraparte não honrar o contrato, deixa de ser um hedge perfeito", aponta.

"A Alemanha tem um múltiplo de 12,6 vezes a negociação de contratos futuros em relação ao consumo nary ano. No Brasil a gente fala entre 4 e 5,5 vezes nary bilateral, já tem um giro relevante."

A N5X estima que a Bolsa brasileira de energia poderá atingir, nos primeiros anos, mais de 1.000 TWh negociados anualmente em futuros. Esse measurement de energia é superior ao consumo anual bash Brasil, de 630 TWh, e também da Alemanha, de 460 TWh, apontou a CEO.

O Brasil é o sexto maior mercado consumidor planetary de energia, segundo a empresa.

O projeto da N5X prevê que os agentes poderão optar pela liquidação por entrega simbólica de energia, mediante registro bash contrato de comercialização junto à CCEE (Câmara de Comercialização de Energia Elétrica), mantendo a conexão entre o mercado de derivativos e o mercado de curto prazo físico de energia.

APOIO DOS GRANDES GERADORES

A criação de uma Bolsa tem sido publicamente apoiada por grandes geradores, como Axia (ex-Eletrobras), Casa dos Ventos e Eneva, que dependem das vendas de energia para garantir previsibilidade de receitas, se proteger de riscos das variações de preços, entre outros.

Vários geradores pararam de operar junto a comercializadoras menores depois dos últimos calotes nary ano passado, devido à falta de visibilidade sobre a qualidade de crédito dessas empresas.

Sobre arsenic críticas, vindas principalmente das comercializadoras, de que a Bolsa de energia limitaria o número de participantes nary mercado, dado o fôlego financeiro exigido para depósitos de garantias, a CEO da N5X avalia que essa dinâmica é necessária para uma evolução bash mercado.

"Você pode, sim, operar na N5X, desde que você tenha garantias suficientes para operar aquele portfólio... Ao longo bash tempo ele vai poder trabalhar essas posições (vendido ou comprado) para ficar dentro das garantias que tem, vão ter oportunidades ali para trabalhar."

"As comercializadoras são ace importantes porque são elas que dão liquidez para o mercado. Se a N5X já tivesse nary ar, elas poderiam estar na bolsa, aportar garantias e dar liquidez", acrescentou.