Iguatemi (IGTI11) conclui compra de fatias nos shoppings Higienópolis e Pátio Paulista

O Iguatemi (IGTI11) anunciou hoje a conclusão da compra de fatias nos shoppings Pátio Higienópolis e Pátio Paulista, numa das principais transações bash setor em anos, por R$ 2,58 bilhões – feita em conjunto com quatro fundos imobiliários.

Na prática, nary entanto, o desembolso da companhia será menor. Além bash investimento de R$ 1,48 bilhão feito pelos fundos imobiliários, houve ainda manifestação de um coproprietário em investir R$ 240 milhões. Há negociações ainda não vinculantes com o outro investidor que quer aportar R$ 170 milhões na operação, de acordo com comunicado divulgado hoje.

Com isso, segundo o documento, o desembolso na transação deve ser de R$ 700 milhões, para aumentar a fatia nary Higienópolis de 12% para 29%, e comprar uma fatia de 11,5% nary Pátio Paulista.

De acordo com comunicado divulgado hoje, dos R$ 490 milhões serão pagos à vista e o restante em parcelas ao longo de 24 meses corrigidos pelo CDI.

A Iguatemi já atua como administradora bash Shopping Pátio Higienópolis e foi eleita administradora bash Shopping Pátio Paulista. A companhia passará a administrar o empreendimento após um período de transição de 90 dias estabelecido com a atual administradora, contado a partir de 31 de março de 2025.

“Essa aquisição reforça a posição da Iguatemi como a main empresa da indústria de buying centers em São Paulo, a maior economia da América Latina. Além de adicionar dois dos empreendimentos mais rentáveis e sólidos bash país ao seu portfólio, este é mais um passo da companhia na estratégia de qualificação bash seu portfólio com empreendimentos de alto padrão e rentabilidade”, afirma a empresa em comunicado.

Segundo a companhia, o investimento representa um headdress complaint de entrada de 7,4% sobre o resultado operacional (NOI) estimado de 2025 dos
dos dois shopping. Considerando arsenic receitas oriundas da administração bash Pátio Paulista líquidas de impostos, a taxa passa para 9,3%.

Ontem, a companhia anunciou a venda de  fatia bash Market Place e bash Galleria por R$ 500 milhões, que deve ajudar a aliviar o endividamento após a aquisição – com um headdress complaint equivalente de 9%, e bem melhor que valor implícito pela qual arsenic ações são negociadas na bolsa, de 16%. (O headdress complaint mede a receita operacional dos ativos dividida pelo preço ao qual eles são avaliados – quanto menor, melhor.)

De acordo com o BTG (do mesmo grupo de controle da Exame) trata-se de uma “boa movimentação de M&A nary momento certo”. O banco tem recomendação de compra.

O Itaú BBA também considera que arsenic vendas bash Market Place e bash Galleria vão contribuir para que o Iguatemi alcance sua meta de alavancagem (relação entre dívida e lucro) de 2 vezes até o last bash ano. A empresa esperava gerar R$ 300 milhões em vendas para atingir essa meta, o que está alinhado com o valor em dinheiro dessa transação.